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市场环境基本无变,国企改革预期可能再起----一周观点(20160718----20160722)

 

上周市场出现回调,上证综指下跌1.36%,创业板下跌0.61%,深成指和中小板分别下跌1.05%1.27%。行业及主题表现方面,上周各行业普遍出现回调的情况下,量子通信、IPV6、金融改革等主题表现较好,分别上涨4.7%4.44.3%,而食品饮料、有色金属等之前曾表现强劲的行业回调较为明显,逆势上涨的包括综合、通信、轻工制造和电子行业。
国企改革的实际进程可能超出市场预期。年初以来,国企改革受制于加强党对国企领导的影响,市场对国企改革的预期不高;不过,进入6月份以来,不少央企和地方开始实质性的推动国企改革进程,地方上以上海国资改革最为突出,资产重组(如上海纺织集团、兰生集团)、整体上市(如上海电气集团、上海城建集团等)以及混改(如百联集团)、引入战投(申通地铁、嘉宝集团)等陆续发生,市场对国企的预期可能再次起来。
经济差、流动性宽松的市场环境仍没有根本变化。第二季度的GDP6.7%,预期全年6.5%的增长目标仍没有太大问题,在财政政策上仍有逆周期调节的空间,货币政策暂时没有边际上收紧的压力。行业配置方面,上半年市场表现较为突出的是低估值的消费品板块,比如白酒、家电等,在整个市场风险偏好没有起来的情况下,消费仍或是重要的关注方向之一;另外,随着市场的震荡企稳,市场风险偏好的提升后,成长股、国企改革等领域仍或将会受到市场追捧。此外,市场风险因素主要在于:海外金融事件的冲击;国内货币边际收紧等。
 
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